近幾天國內尿素市場的利好利空因素極限拉扯，10月29日晚印度IPL公司發布了一項標購100萬噸大小顆粒尿素的招標，印度時間11月11日截標，船期為12月25日，不過要求只針對西海岸進行投標。今日國內尿素報價穩中個別小幅漲跌，實際現貨市場的供需矛盾尚未緩解，整體交投氣氛有所降溫，從國內保供穩價政策來看，整體市場應會比較穩定；而局部受環保限產的支撐，以及成本方面的壓力等，價格也難免偶有震蕩。

相比之下氯化銨則是比較慘淡，主流報價已接近近幾年的歷史低位，雖說有蠢蠢欲動之心，卻又遲遲不動，詢單較前期增加，但實際拿貨推進緩慢，在氯化銨有新產能釋放的預期下，下游仍保持著高度的謹慎，但企業雙噸跌破成本，價格也無再降空間，不宜過度悲觀。

從價格方面來看，兩氮肥的價差明顯，氯化銨雖處低位，卻毫無低價優勢。河北地區尿素主流出廠報價1770-1780元（噸價、下同），干銨主流出廠報價430-450元，華東地區尿素主流出廠報價1750-1890元，干銨主流出廠報價400-420元，相較于尿素的廣泛流向，氯化銨只能期待后期冬儲市場的推進，且兩氮肥的走勢則脫離不了供需及政策面的表現。

從保供穩價政策來看，我國尿素參與此次印標的可能性不大，國內尿素市場的供需矛盾依然存在。目前山西晉城區域受環保管控影響已進入限產階段，其余零星企業短停檢修，據中肥網統計現尿素日產總量約18.6萬噸，考慮到后期部分氣頭尿素企業或有限氣的可能，但也要考慮到即將投產的尿素新產能的問題，因而尿素的日產總量必然要處于高位震蕩水平；另外液氨行情波動運行，但價格屬于低位，以及考慮到冬季危化品車輛的運輸等問題，在生產重心方面對尿素的支撐力度偏弱；再者高負荷的運行狀態下近期局部尿素企業或下游市場有一定的庫存量待消化。從需求上來看，農業方面普遍處于淡季，基層市場零散補充或僅觀望，在淡儲政策有所放寬的背景下，大貿易商對尿素保持著逢低適量儲備的節奏；工業方面復合肥廠的開工長期低位，對于原料肥的采購進度緩慢，加之小氮肥氯化銨價格偏低，對尿素有替代使用。不過期貨盤面的變化對現貨市場的情緒面影響較重，以及市場上臨時出現的炒作因素等。因此綜上來看，尿素市場大方向上偏弱運行為主，不過受期貨的影響，市場也難免震蕩。

既然尿素價格低位震蕩為主，那氯化銨市場就失去了“救命稻草”，且氯化銨市場的供應及需求也處于比較失衡的狀態。據中肥網統計現氯化銨企業的整體開工率約80%，個別企業尚有庫存尚未消化完畢，短期內供應壓力比較明顯；而需求表現偏弱，復合肥廠及擠壓顆粒氯化銨廠的開工偏低，對原料粉狀氯化銨的采購量比較有限，另外在后期氯化銨新產能待釋放的預期下，貿易商對氯化銨的悲觀預期偏重，詢單雖有提貨卻慢。

不過現氯化銨價格偏低，企業成本壓力較重，市場具備挺價的基礎；再者后期的冬儲也有拿貨預期，不宜過度渲染悲觀情緒。綜合來看，氯化銨的低價刺激著市場蠢蠢欲動，近期整體報價穩定為主，局部出現小幅探漲也是情理之中。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（www.yzlaolian.com）、手機APP（www.yzlaolian.com/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！   （中肥網 作者譚俊英/審稿車艷紅）